中达证券：上周新房成交环比小幅回升，销售端全面企稳或仍需地方政策进一步支撑_世界快讯_综合

本文来自微信公众号“中达研究”，作者：中达证券研究团队，原标题《【中达研究|周报】新房成交环比小幅回升，天津拟推行认房不认贷》。

报告要点

(资料图片仅供参考)

数据要点：

本周，42个主要城市新房成交面积环比上升2%，2023年累计成交面积同比上升12%。其中一线环比上升较多城市为北京，环比上升5%。一、二线城市累计成交面积同比分别上升34%、15%，三线城市累计成交面积同比下降4%。2023年累计交易量下降较多城市包括芜湖、莆田、宝鸡，分别下降37%、26%、23%。

截至5月26日，13个主要城市可售面积(库存)环比下降0.4%;平均去化周期18.3个月，环比上升5%。福州和深圳去化周期环比上升较多，分别上升44%和13%，去化周期分别由上期的30.7个月和11.9个月变动至44.2月和13.4个月。

本周，15个主要城市二手房交易建面下降4%。其中环比下降较多城市为宝鸡、金华，分别环比下降42%、26%。2023年累计成交面积同比上升69%。2023年累计同比下降较多城市为宝鸡，同比下降29%。

本周观点：

本周，重点城市新房成交面积环比较上周有所回升。温州、泰安等城市成交环比上升较多，带动三线城市新房成交上升13%，与上周相比增速提升27pct;从区域上看，福州、佛山新房成交环比分别上升14%、5%，莆田、肇庆成交较为稳定，带动珠三角及南部其他城市成交情况优于其他区域，该区域成交面积环比上升9%。二手房成交方面，周内，厦门、江门二手房成交环比分别上升62%、4%，北京、苏州成交环比较上周基本持平，共同带动重点城市二手房成交面积环比下降4%，降幅较上周收窄8pct。

库存方面，重点城市去化周期环比继续提升。其中，上海、广州去化周期环比皆有所回升，深圳去化周期环比增速有所提升(较上周加快10pct)，带动一线城市去化周期环比上升6%、增速提升2pct;二线城市中，福州去化周期上升较快，带动重点城市去化周期环比上升5%。

投资建议:

住房销售持续复苏，衡阳支持住房公积金支付首付款。从近期的成交情况来看，本年至今，我们重点关注城市的新房成交面积同比上升12%、二手房成交面积同比上升69%，整体成交同比增速较为稳定，销售市场维持持续复苏态势。区域销售情况，新房成交方面，在上海成交率先复苏的拉动下，一线城市同比增速居前;二线城市成交相对稳定、三线城市增速有所回落。目前，销售端全面企稳或仍需地方政策的进一步支撑，部分市场较冷的城市或在公积金的使用范围、区域性购房补贴及限购等方面有一定的调整空间，如周内衡阳支持公积金用于支付首付款，且有消息称天津“认房不认贷”等。二手房成交方面，部分核心二线城市复苏较快，如青岛成交同比上升265%、东莞成交同比上升172%;但近期二手房挂牌量价依然维持在低位波动，二手房市场复苏尚需时间。维持行业“强于大市”评级。

风险提示：调控政策存不确定性;公司销售结算或出现波动。

报告正文

1. 行业表现

1.1 地产开发行业表现

本周，禹洲集团、中渝置地、莱蒙国际本周涨幅居前。中国海外宏洋集团、绿景中国、深圳控股年初至今涨幅居前。

图 1：禹洲集团、中渝置地、莱蒙国际本周涨幅居前

数据来源：Wind，中达证券研究

图 2：中国海外宏洋集团、绿景中国、深圳控股年初至今涨幅居前

数据来源：Wind，中达证券研究

图 3：融创中国、雅居乐集团、万科企业本周换手率居前

数据来源：Wind，中达证券研究

1.2 物业管理行业表现

本周，朗诗绿色生活本周涨幅居前。滨江服务年初至今涨幅居前。

图 4：朗诗绿色生活本周涨幅居前

数据来源：Wind，中达证券研究

图 5：滨江服务年初至今涨幅居前

数据来源：Wind, 中达证券研究

图 6：保利物业、碧桂园服务、世茂服务本周换手率居前

数据来源：Wind, 中达证券研究

2. 主要城市成交表现

2.1 新房成交数据

表 1：主要城市交易量情况，本周新房成交环比上升

数据来源：各地房管局，中达证券研究;注：数据截至2023/5/26

表 2：主要城市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约18.3个月

数据来源：各地房管局，中达证券研究;

注：数据截至2023/5/26;平均环比及平均同比为各城市变动平均值

2.2 二手房成交及价格数据

表 3：主要城市二手房成交量情况，扬州本年至今涨幅较大

数据来源：各地房管局，中达证券研究;注：数据截至2023/5/26

图 7：二手房挂牌出售价格指数近期有所回升