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近期，市场化工煤价呈现震荡上行走势，究其原因在于：一、部分煤矿完成月生产任务停产、减产，叠加安全检查影响，市场整体供应较前期有所收紧，优质化工煤资源更为紧张，部分工厂拉运有所受限；二、港口动力煤场存处于持续降库状态，港口发运倒挂现象依旧普遍，市场发运积极性不高，港口可售货源较少，贸易商挺价意愿浓厚，而下游对高价接收度有限，后期煤价走势仍存较大不确定性。

以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，近日内地市场检修与重启装置均有，市场整体供应维持稳定。具体来看，世林30万吨/年、国泰40万吨/年装置仍在检修中，新奥二期60万吨/年装置恢复生产，据Mysteel化工数据显示，截至8月25日，西北市场甲醇开工率为87.42%，周环比增4.69%；需求方面，目前终端下游需求面表现尚可，贸易商及下游积极接货，成交氛围较好，甲醇价格保持坚挺；利润方面，据30日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为750元/吨，较上周涨20-50元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在1952元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2200元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在140元/吨。

港口方面，今日港口现货市场继续上探，Q5500报价825-840元/吨，港口发运倒挂现象依旧普遍，市场发运积极性不高，港口可售货源较少，贸易商挺价意愿浓厚，而下游对高价接收度有限，市场整体交投较为僵持；电厂方面，目前“迎峰度夏”阶段临近尾声，终端日耗整体呈现窄幅波动变化，在长协煤及进口煤持续补充下，电厂整体库存可用天数尚可。当前下游电厂对市场煤采买意愿偏弱，实际市场成交量较少。

综上，近期煤炭价格出现小幅上涨，但当前化工煤市场整体供需结构仍然呈现宽松态势，加之随着“迎峰度夏”步入后半程，终端日耗降逐步呈现季节性回落态势，需求端的走弱使得市场继续上涨乏力，预计本轮上涨过后化工煤市场将继续偏弱运行，维持小幅下行态势。

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